（原标题：东吴期货参议所策略参考｜阛阓焦点运转转动！清寒利多世博体育，油脂走势偏弱，后市奈何走？）

宏不雅金融孳生品：下行空间有限

股指期货。昨日指数残障颤动，创业板指跌近1%，个股近4000家下降，成交额仅6350亿元。面前指数仍处于磨底期，阛阓信心建设偏慢。周四凌晨好意思联储将公布利率方案，粗略率督察不变。

玄色系板块：延续强势

螺卷。螺纹日盘冲高回落，夜盘企稳反弹。当下高铁水对原料价钱的守旧照旧相比强的，钢厂总体也故意润，并莫得很强的减产驱动。预测盘面颤动偏强运行，操作上提出逢低作念多。  铁矿。铁矿价钱高位颤动，当今看高铁水下铁矿很难累库，且国庆节前钢厂的补库还在赓续，操作上提出逢低作念多或者1-5正套。

双焦。现货端，能源煤非电需求增长彰着，能源煤价再上新高，同期焦炭一轮提涨行将落地。基本面，产地安监仍旧严格，调换钢厂节前有补库需求，供需偏紧。国外方面，印度需求好，国外煤价上行，对国内煤价有共昂扬用。全体看，双焦近期仍将督察强势，多单可赓续捏有。

玻璃。主产区沙河地区和湖北地区产销运转好转，对价钱有守旧，价钱向下空间有限。但面前宇宙玻璃产销数据仍旧低于100%，库存小幅累库，价钱进取空间也不大。全体看玻璃赓续区间宽幅颤动，波段操手脚主。

纯碱。前期磨真金不怕火斥地不竭复产，调换远兴已投的两条产线重碱产量不停升迁，纯碱产量赓续回升，库存诚然仍在低位，但依然转为累库。同期，远兴三线预测十月投料烽火，供应垂死情况将进一步缓解，纯碱01合约残障难改，中期仍提出逢高逢反弹布局空单。

能源化工：原油督察上行通说念

原油。昨后更阑油价稍有回落，总体督察上行通说念不变，保捏了7月以来一贯的强势。咱们督察此前不雅点，沙特减产时间供需面捏续偏紧，油价易涨难跌，沙特周一再度发言珍惜其减产行动，宣称并非为了举高油价。调换近期表里宏不雅面利于油价飞腾，咱们督察油价乐不雅判断，温顺上方第二压力位95好意思元。本周需很是温顺好意思联储9月议息会议声明和最新点阵图，注重高位赢利了结。

沥青。9月第2周沥青产业数据炫耀本周真金不怕火厂开工率和周度出货量环比均出现回落，需求向好石头受阻。社库小幅下降，厂库捏稳稳，库存结构故意于中上游挺价。尽管需求端受到降雨压制，但近期风险点主要在于资本端捏续拉升，加之真金不怕火厂库存压力较低，预测短期受资本带动偏强，但高度有限。

LPG。面前原油端仍是最主要利多成分，PG基本面转弱在捏续，包括沙了得口回升和PDH低利润下开工率的捏续回落。短期看，LPG价钱在油价偏强和本人基本面走弱的博弈下高位颤动，深加工端低利润对开工和价钱的负反映有望加快到来，面前处于价钱可能出现搬动不雅察期，恭候进一步信号证据。

PX。昨日PX现货价钱下降，国外汽油对PX价钱守旧稍有收缩，真金不怕火厂利润进一步压缩，PX完全价钱短期可能有进一步回调空间，但当今PX基本面较好，国外磨真金不怕火量较大，PX加工费仍然坚挺，日盘跌幅放缓。PTA加工费左侧快速压缩后，赓续下行空间不大。策略提出：单边往来仍然以逢低多配为主，短期温顺PTA加工费建设可能。

PTA。PTA昨日盘面颤动为主，亚运会之下聚酯减产落实，导致PTA加工费被压缩，短期需要看到国外真金不怕火厂利润或者好意思汽油利润反弹本领通达进一步上行空间，本人供需角落走弱，短期预测偏弱颤动为主。策略提出：短期PTA濒临小幅回调，但场地依然看多，TA-EG价差作念多部分止盈后赓续捏有或低位建仓。

MEG。乙二醇昨日有所回落，资本守旧偏强，国外磨真金不怕火供应压力有所缓解，但聚酯负荷也雷同在走弱，预测乙二醇利润难以大幅延伸，短期来看改日盘面价钱以反弹为主。策略提出：短期受资本和预期影响价钱要点上移，单边严慎操作，需要新的利好出现本领通达上行空间，多TA空EG套利督察。

PVC。 台塑报价普降40好意思金，对印度出口降30好意思金，略超阛阓预期挺价，使得其他地区对印出口显的更低，我国乙烯法出口再次显表露上风，可是仍然需要温顺后续成交情况。资本端煤炭供应再度传来利好变量，资本守旧偏强，盘面下降至6300支配背濒临阻力反弹。策略提出：短期颤动保捏不雅望，重点温顺卑劣弘扬是否本心预期。

甲醇。甲醇基本面呈现供需双升的态势，其估值的完全水平已抬升至中等偏上的位置。跟着节前备货行情接近尾声，期价冲破2600元/吨一线后赓续追多的风险较大，提出多单可稳健逢高减磅、落袋为安。不外由于后期仍有秋检和限气等供应端的题材不错炒作，因此可待回调后布局再多单或以01-05逢低正套的头寸来抒发。PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应督察高利润，PP-3MA中恒久逢高作念缩。

棉花。郑棉督察区间颤动。一方面，抛储成交率捏续下降，成交均价也有所下滑，需求端未见彰着起色，新棉上市之前供应趋于宽松；另一方面，籽棉收购行将开启，棉农与轧花厂之间仍存在博弈，资本端守旧仍强。同期，需要温顺新疆天气的影响。

有色金属：库存督察低位，铝价偏强运行

铜。好意思元偏强运行，铜价高位颤动。周二伦铜收跌0.51%，沪铜主力日盘收跌0.82%，夜盘收跌0.35%。宏不雅面，好意思国经济保捏韧性而欧洲硬着陆风险的上升，预测好意思元将督察偏强运行，进而施压铜价，温顺本周好意思联储加息进展。基本面，卑劣将迟缓插足中秋及国庆节前备货补库阶段，对节前短期滥用或有所提振，但从卑劣订单的反映看，当今的订单情况距离旺季仍有距离，手脚鼓动铜价捏续飞腾的驱动有限，现货阛阓货源亏损，现货升水捏续回落，预测铜价督察颤动运行。

铝/氧化铝。库存督察低位，铝价偏强运行。周二伦铝收跌0.07%，沪铝主力日盘收涨0.42%，夜盘收跌0.57%。本周将迟缓插足节前备货阶段，短期需求或迟缓取得改善，但高价使得卑劣采购意愿不足，且旺季订单弘扬平平，改善的幅度有限。周一铝锭累库1万吨至52.9万吨，仓单不足的问题或使铝价捏续偏强运行，跨期正套仍可捏续温顺。氧化铝方面，当今的盘面价钱依然处于全行业盈利水平，需求端无更多增量，进一步进取的驱动有限，投契可逢高稳健介入空头。

镍/不锈钢。据最新音书，印尼2023年不再签发新的镍采矿配额，镍矿短缺担忧或再度被燃起，原料资本或进一步抬升。前期空单止盈离场，温顺计谋端的变化情况，短期操作上可轻仓试多。

农产物:短期颤动下降

油脂。近期油脂呈现颤动下降的走势。主要照旧因为预测后市供应增多。左证usda数据炫耀，好意思豆收割率为5%，助长优良率督察不变仍为52%，略高于阛阓预期的51%。预测近期将督察颤动下降趋势。

豆粕/菜粕。国内方面，油厂开机督察低位，全体供应偏紧，存在远期订单较少的情况。需求则督察刚需，表不雅滥用量较高，豆粕伴随好意思豆要点下移。恒久，南好意思大豆预测丰产，近远月价差较大。豆菜粕价差较大，存在价值牵挂的空间，提出空豆粕多菜粕套利。

白糖。巴西八月产糖量数据走高，创三年内新高，增产场面不改，泰国印度双双具备减产预期。滥用端中秋备货岑岭期已过，现货成交一般。近期预测国储糖将准备轮储或者抛储，糖价有所下滑。短期内提出不雅望，前期高位处有压力。

生猪。现货有下降趋势，部分地区出栏价靠近8元/斤，河南跌破8元/斤，体重快速拉升后有小幅回调。散户扛价意愿强，标肥价差再度拉开，二育商不雅望后期腌腊行情准备再次入场，全体阛阓压栏情谊一般，当今学生开学中秋旺季需求弘扬不足预期，非瘟影响一般，若有涨幅也相比有限，调换七八月压栏二育的部份迎来链接开释，利空成分主导。热鲜走货一般世博体育，宰杀量低位颤动，8月大中小猪存栏量均环比上升，能繁母猪存栏量上升，育肥饲料量上升，暂时莫得强力的上行驱动，向下冲破16000要赓续不雅察十一的滥用情况。短期偏空看待。