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　　好意思银好意思林以为固定资产（PP&E）、政府支撑企业（GSE）投资（房利好意思/房地好意思），以及黄金和白银储备是三个可能被“变现”的资产规模，但在财政部长贝森特提供更真正的细节之前，好意思国任何资产货币化的可能性仍然很低。

　　本月初，好意思国新任财政部长贝森特露出，好意思国将在翌日12个月内修复主权钞票基金，并将好意思国资产欠债表的资产货币化，可惠及好意思国专家。这一音讯激励了市集的平庸推测。

　　2月12日，好意思银好意思林资深分析师Mark Cabana、Katie Craig和Ralph Axe发布解释分析了三个可能被“变现”的资产规模：固定资产（PP&E）、政府支撑企业（GSE）投资（房利好意思/房地好意思），以及黄金和白银储备。

　　不外，分析师同期指出，短期内吸收算作的可能性很低，任何资产货币化的几率王人相对较低。

　　固定资产：最轨范但影响有限

　　左证最新数据，好意思国联邦政府公布的总资产规模为5.7万亿好意思元，而欠债高达45.5万亿好意思元。好意思国政府的固定资产总数朝上1.3万亿好意思元，主要包括地盘在内的有形资产。其中，好意思国国防部握有约64.7%的政府固定资产，不包括2280万英亩的地盘和权力。

　　好意思银好意思林以为，天然表面上不错通过出售固定资产来达成“货币化”，但有计划到国度安全影响以及需要国会批准技能护士这些资产，推行操作的可能性不大。

　　分析师指出，出售资产并不一定能为其他技俩筹集资金，除非净效应能减少赤字，即总开销相干于收入减少：

“现在尚不明晰出售这些资产的收入是否大致朝上寻找私东谈主替代品的新本钱。因此，好意思国国会预算办公室（CBO）可能需要对这些资产护士进行评估，以笃定其是否大致减少财政赤字。”

　　好意思银好意思林还露出，跟着时刻的推移，一些固定资产销售是可能的，但瞻望筹集的现款有限。

　　潜在变现对象：房利好意思和房地好意思

　　分析以为，出售房利好意思和房地好意思的股份是另一种变现好意思国资产的步地。搁置2024财年末，好意思国政府在这些政府支撑企业（GSE）中握有的投资总数为3390亿好意思元，主若是优先股。

　　好意思银好意思林的典质贷款策略师指出，尽管存在典质贷款担保等复杂问题，但房利好意思和房地好意思有可能被专有化以筹集资金。不外：

“房利好意思和房地好意思的专有化可能需要朝上12个月的时刻，这似乎与贝森专指摘中提到的时刻表不符。且有计划到典质贷款利率可能飞腾的风险，专有化可能会慢慢发生。

　　重新估值黄金储备：影响弘远但可能性低

　　现时，市集最关爱的问题之一是重新估值黄金储备以变现好意思国资产的可能性。

　　左证最新的好意思国政府财务报表，基于1973年法定的每盎司42.22好意思元的静态价值，黄金和白银储备的账面价值为111亿好意思元。如果按照现时市集价钱重新估值，2024年的市集价值将达到6880亿好意思元，这意味着财政部的资产将增多6770亿好意思元。

　　好意思银好意思林露出，好意思国黄金重新估值将对财政部和好意思联储的资产欠债表王人产生影响，尽管在表面上是可能的，但存在一定的法律问题，且可能会被市集视为非正宗作念法，可能激励对财政和货币当局闲散性的担忧，并可能导致通胀风险增多：

“从本体上讲，黄金重新估值将同期收缩财政和货币战略，并削弱财政/货币战略的闲散性。总体上，咱们以为好意思国资产货币化的可能性很低，直到好意思国财政部长贝森特提供更可靠的细节，评释他将怎样‘将好意思国资产欠债表的资产方货币化’。”

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